ZIM Integrated Shipping Services, yönetim liderliğindeki bir konsorsiyumdan gelen revize edilmiş devralma teklifini, şirketin gerçek değerini yansıtmadığı gerekçesiyle reddetti. Yönetim kurulu, devam eden ileri düzey stratejik inceleme kapsamında farklı stratejik ve finansal taraflardan gelen alternatif satın alma tekliflerini değerlendirmeyi sürdürüyor.
Hayfa merkezli konteyner taşımacılığı şirketi tarafından yapılan açıklamada, şirketin tamamını satın almaya yönelik birden fazla teklifin masada olduğu belirtildi. CEO Eli Glickman ile denizcilik sektörünün önde gelen isimlerinden Rami Ungar’ın sahibi olduğu kuruluş tarafından sunulan son teklifin incelendiği, ancak bu teklifin ZIM’i “önemli ölçüde düşük değerlediği” sonucuna varıldığı ve bu nedenle resmen reddedildiği ifade edildi.
ZIM’in birkaç aydır devam eden stratejik incelemesi; potansiyel bir satış, sermaye tahsisinin yeniden yapılandırılması ve hissedar değerini artırmaya yönelik farklı senaryoları kapsıyor. Şirket bu süreçte finansal danışman olarak Evercore’u görevlendirirken, hukuki danışmanlık hizmetlerini Meitar Hukuk Bürosu ile Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom üstleniyor.
Bu değerlendirme, küresel konteyner taşımacılığı pazarı açısından oldukça zorlu bir dönemde yapılıyor. ZIM, üçüncü çeyrekte net kârının geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 89 azalarak 123 milyon dolara gerilediğini açıkladı. Aynı dönemde gelirler yüzde 36 düşüşle 1,78 milyar dolara indi. Ortalama navlun gelirleri ise yüzde 35 azalarak TEU başına 1.602 dolara gerilerken, düzeltilmiş EBITDA yüzde 61 düşüşle 593 milyon dolar olarak kaydedildi.
Buna rağmen CEO Glickman, jeopolitik belirsizlikler, değişen tarife politikaları ve küresel ticaret savaşlarının yarattığı oynaklığa rağmen şirketin kârlılığını koruyabildiğine dikkat çekti. Daha genç ve verimli filo yapısı ile esnek hat yönetiminin, navlun oranları baskı altındayken ZIM’in hızlı uyum sağlamasına olanak tanıdığı vurgulandı.
Gelirlerdeki sert düşüşe rağmen ZIM, üçüncü çeyrekte 37 milyon dolar, yani hisse başına 0,31 dolar tutarında temettü dağıttı. Bu rakam, çeyrek net kârının yaklaşık yüzde 30’una karşılık geliyor. Şirket, 2021’deki halka arzından bu yana hissedarlarına toplamda yaklaşık 5,7 milyar dolar geri ödeme yaparak, halka arzda topladığı sermayenin oldukça üzerine çıktı.
Stratejik inceleme sürecinde yönetim kurulunun finansal ve işlem tecrübesini güçlendirmek amacıyla Yair Avidan ve Dr. Yoram Turbowicz’in bağımsız yönetim kurulu üyesi olarak atandığı da duyuruldu.
İleriye dönük olarak ZIM, 2025 yılına ilişkin beklentilerinin orta noktasını yukarı yönlü revize etti. Şirket, tam yıl için düzeltilmiş EBITDA’nın 2,0–2,2 milyar dolar, düzeltilmiş EBIT’in ise 700–900 milyon dolar aralığında gerçekleşmesini öngörüyor. Piyasa koşullarının yılın son çeyreğine girerken yumuşama sinyalleri verdiğini belirten Glickman, bugüne kadarki performansın güncellenen beklentileri desteklediğini ifade etti.
1945 yılında kurulan ZIM, bugün 90’dan fazla ülkede faaliyet gösteriyor ve dünya genelinde 300’ün üzerinde limanda müşterilerine hizmet veriyor. 30 Eylül 2025 itibarıyla şirketin net borcu 2,64 milyar dolar seviyesinde bulunurken, net kaldıraç oranı 0,9x olarak açıklandı.
ZIM yönetimi, stratejik inceleme sonuçlanana veya somut bir anlaşmaya varılana kadar sürece ilişkin ek bir açıklama yapmayı planlamadığını bildirdi.
